¿Cuánto vale tu empresa? Esta es una pregunta importante para cualquier emprendedor, dueño de negocio, empleado o inversionista potencial, así como para empresas de cualquier tamaño.

Sin embargo, al igual que la mayoría de los problemas matemáticos complejos, dar respuesta a esta pregunta depende de una variedad de factores. En el siguiente post de diremos cómo determinar el valor de tu empresa.

Si eres emprendedor, comprender el valor de tu empresa se vuelve cada vez más importante a medida que el negocio crece, especialmente si deseas obtener capital, vender una parte del negocio o pedir dinero prestado.

Para los inversores, la valoración de la empresa es un componente crítico para determinar el posible retorno de la inversión y si la empresa está “bastante valorada” en el momento de la inversión. Para los empleados, por otro lado, la valoración de la empresa es especialmente importante si se le otorgan acciones u opciones sobre acciones. Una valoración más alta podría significar que las acciones aumentarán de valor.

Se deben considerar varios atributos de la empresa para valorarla adecuadamente. Esto incluye:

• El mercado vertical y el rendimiento de la industria.
• La tecnología patentada o los productos básicos.
• La experiencia operativa de la empresa.
• La etapa de crecimiento, el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad.
• El equipo de gestión y la ejecución del plan.

También hay factores externos que incluyen el rendimiento comparable de la empresa, los factores económicos generales, el sentimiento del mercado y la tasa de crecimiento. Y sí además agregas el impacto de la tecnología (cada compañía está influenciada por la tecnología), se vuelve bastante complejo llegar a una ecuación definitiva.

Una valoración simple puede reducirse a algunos factores. A continuación, veremos cómo se utilizan estos diferentes elementos para valorar un negocio.

Factores

Tamaño de la empresa

El tamaño de la empresa se usa comúnmente como un factor para determinar el valor de una empresa. Y, por lo general, cuanto más grande sea el negocio, mayor será la valoración.

Esto se debe a que las empresas más pequeñas tienen poco poder de mercado y pueden verse más negativamente afectadas por la pérdida de líderes clave. Además, las empresas más grandes probablemente tengan un producto o servicio bien desarrollado y, como resultado, un acceso más fácil al capital.

Rentabilidad

¿La empresa está obteniendo ganancias? Si es así, esta es una buena señal para la valoración. Las empresas con márgenes de ganancia más altos se valorarán más que aquellas con márgenes bajos o pérdida de ganancias.

Tracción del mercado y tasa de crecimiento

La tracción del mercado y la tasa de crecimiento de la empresa se comparan con los competidores. Los inversores quieren saber qué tan grande es su mercado y qué tan rápido puede capturar una parte del mercado.

Cuanto más rápido llegue al mercado, mayor será la valoración de tu negocio.

Ventaja competitiva sostenible

¿Qué diferencia a tu producto, servicio o solución de la competencia? La forma en que proporcionas valor a los clientes debes diferenciarlo de la competencia. Si esta ventaja competitiva es demasiado difícil de mantener con el tiempo, esto podría afectar negativamente la valoración del negocio.

Una ventaja competitiva sostenible ayuda a tu empresa a construir y mantener una ventaja sobre tus competidores o imitadores en el futuro.

Potencial de crecimiento futuro

Si los inversores saben que tu negocio crecerá en el futuro, la valoración de la empresa será mayor. ¿Se espera que tu mercado o industria crezca?

¿O hay una oportunidad para expandir la línea de productos de la empresa en el futuro? Factores como estos impulsarán la valoración de tu negocio.

La industria financiera se basa en tratar de definir con precisión el potencial de crecimiento actual y la valoración futura de una empresa. Todas las características nombradas anteriormente tienen que ser consideradas.

La clave para comprender el valor futuro es determinar qué factores pesan más que otros. Al igual que cualquier activo, la valoración de una empresa es lo que alguien está dispuesto a pagar por ella. Y existen diferentes métricas o pasos para valorar las empresas públicas y privadas.

Pasos

Primero que nada tenemos que considerar que las empresas pueden ser tanto públicas como privadas por lo que antes de llegar a los pasos tenemos que hablar sobre la valoración de cada una de ellas.

Valoración de empresas públicas

En el caso de las empresas públicas, la valoración de la empresa generalmente se denomina capitalización de mercado, donde el valor de la empresa es igual al número total de acciones en circulación multiplicado por el precio de las acciones.

Por ejemplo, supongamos que el precio por acción de Apple es de $ 166 y el número de acciones en circulación es de 4.75 mil millones. En este caso, si multiplicas el precio por acción por el número de acciones en circulación, Apple tiene un valor de $ 788 mil millones.

Las compañías públicas también pueden comerciar con el valor en libros: la cantidad total de activos menos los pasivos en el balance de la compañía. El valor se basa en el costo original del activo menos cualquier costo de depreciación, amortización o deterioro realizado contra el activo.

Valoración de la empresa privada

Las empresas privadas a menudo son más difíciles de valorar porque hay menos información, un historial de rendimiento limitado y los resultados financieros no están disponibles o pueden no ser auditados por precisión.

Echemos un vistazo a las valoraciones de las empresas privadas en tres etapas de crecimiento empresarial.

Etapa de ideación

Las startups en la etapa de ideación son compañías que tienen una idea, un plan de negocios, un concepto de cómo ganar clientes pero están en las primeras etapas de implementación de un proceso. Sin ningún resultado financiero, la valoración se basa en el historial de los fundadores o en el nivel de innovación que los inversores potenciales ven en la idea.

Una startup sin un historial financiero se valora en una cantidad que se puede negociar. La mayoría de las startup comienzan con una valoración de entre $ 1.5 y $ 6 millones si es iniciada por un emprendedor primerizo. Todo el valor se basa en la expectativa de crecimiento futuro.

o siempre es conveniente para los empresarios maximizar el valor de la empresa en esta etapa si el objetivo es tener múltiples rondas de financiación. La valoración de las empresas en etapa inicial puede ser un desafío debido a estos factores.

Etapa de prueba de concepto

A continuación se muestra la etapa de prueba de concepto. Esto es cuando una empresa tiene un puñado de empleados y resultados operativos reales. En esta etapa, la tasa de crecimiento sostenible se convierte en el factor más importante en la valoración.

La ejecución del proceso de negocio está probada y las comparaciones son más fáciles según la información financiera disponible.

Las empresas que alcanzan esta etapa se valoran según su tasa de crecimiento de ingresos o el resto de la industria. En esta etapa, la empresa se valora en función de sus pares y de qué tan bien se está ejecutando en comparación con su plan.

Dependiendo de la compañía y la industria, la compañía operará como un múltiplo de ingresos o EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).

Etapa de prueba de modelo de negocio

La tercera etapa de la valoración inicial es la prueba de la etapa del modelo de negocio. Esto es cuando una empresa ha demostrado su concepto y comienza a escalar para demostrar que tiene un modelo de negocio sostenible.

En este punto, la compañía tiene varios años de resultados financieros reales, envío de uno o más productos, estadísticas sobre qué tan bien se venden los productos y números de retención de productos. Todos los factores enumerados anteriormente se pueden analizar para determinar una valoración más precisa de la empresa.

Dicho todo esto ahora si podemos pasar a los paso para determinar el valor de mercado de tu empresa:

Cuenta el valor de los activos

El valor neto de los activos (NAV) es el más fácil de entender. Se calcula simplemente como el valor razonable de los activos del negocio menos los pasivos externos adeudados. La clave aquí es determinar el valor razonable, especialmente de los activos, ya que el valor razonable puede diferir significativamente del valor de adquisición (para activos que no se deprecian) y del valor registrado (para activos que se deprecian).

Además, el verdadero valor de tu empresa puede ser significativamente mayor que la simple adición de los activos netos. Las cosas que nunca pagaste pueden formar parte del valor, al igual que una forma única de hacer negocios que le da a tu empresa una ventaja.

Una extensión del NAV, el Método del costo de reemplazo, se ocupa de algunos de estos problemas. Es decir, el valor que cualquier persona objetiva pagaría para establecer un negocio es exactamente el mismo.

Dicho en palabras más simples, para contar el valor de los activos solo suma el valor de todo lo que posee la empresa, incluidos todos los equipos e inventario. Resta las deudas o responsabilidades. El valor del balance de la empresa es al menos un punto de partida para determinar el valor de la empresa. Pero el negocio probablemente vale mucho más que tus activos netos. ¿Cuántos ingresos y ganancias puedes esperar?

Basarlo en los ingresos

Esto implica principalmente calcular el valor de la empresa utilizando el flujo de caja descontado (DCF). En resumen y de manera muy simple, esto significa calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la empresa. ¿Cuánto genera el negocio en ventas anuales?

Calcula eso y determina, a través de un corredor de bolsa o un corredor de negocios, cuánto puede valer un negocio típico en tu industria para un cierto nivel de ventas. Por ejemplo, normalmente podría ser el doble de ventas.

Usa los múltiplos de ganancias

Una medida más relevante es probablemente un múltiplo de las ganancias de la compañía, o la relación precio / ganancias (P / E). Estima las ganancias de la compañía para los próximos años.

Si un índice P / E típico es 15 y las ganancias proyectadas son de $ 200,000 al año, el negocio valdría $ 3 millones.

Haz un análisis de flujo de efectivo con descuento

El análisis de flujo de efectivo descontado es una fórmula compleja que analiza el flujo de efectivo anual de la empresa y lo proyecta hacia el futuro y luego descuenta el valor del flujo de efectivo futuro hasta hoy, utilizando un cálculo de “valor presente neto”.

Es fácil encontrar y usar una calculadora de VPN en línea.

Ve más allá de las fórmulas financieras

No solo debes basar tu evaluación del valor de la empresa en el cálculo de números. Considera el valor de tu negocio en función de tu ubicación geográfica.

Además, considera tu valor estratégico potencial para un posible adquirente si hay sinergias comerciales.

Calculadoras de valoración empresarial

A continuación te dejamos las calculadoras de valoración de negocios que puedes usar para estimar el valor de tu negocio.

CalcXML

Esta calculadora analiza las ganancias actuales de tu empresa y las ganancias futuras esperadas para determinar una valoración. Otros elementos comerciales que la calculadora considera son los niveles de riesgo involucrados (por ejemplo, riesgo comercial, financiero y de la industria) y cuán comercializable es la empresa.

EquityNet

La calculadora de valoración de negocios de EquityNet analiza una variedad de factores para crear una estimación del valor de tu negocio. Estos factores incluyen:

• Probabilidades de supervivencia del negocio
• Industria en la que opera el negocio
• Activos y pasivos
• Ingresos futuros pronosticados
• Ganancia o pérdida estimada

ExitAdviser

La calculadora de ExitAdviser utiliza el método de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor de un negocio. Para determinar la valoración, “toma los flujos de efectivo futuros esperados y los descuenta hasta el presente”.

No importa cómo se calcule, la valoración de la empresa es importante para el crecimiento de la misma. Si deseas pedir dinero prestado o vender una parte de tu negocio, necesitarás saber cuánto vale tu empresa.